加特林读币 | 远期合约是用来做空的？ 当然不是！

加特林在之前的文章中说过，远期合约可以用来做空。 很多朋友好像发现了新大陆。 每次他们预测下跌时，他们都会将资金转移到合约账户中进行做空。 渐渐地，远期合约似乎成了做空的代名词。 这个观念其实是非常错误的。 远期合约的作用远不止做空，你信不信？ 听听加特林的分析~

1.能判断市场情绪。

你还记得什么是远期合约吗？ 让我们一起回顾一下，远期合约就是按照远期市场约定的价格购买未来的资产。 由于未来价格与当前价格不同，因此一定存在大小差异。 例如，此时BTC当周现货价格和远期合约价格分别为8861美元和8881美元，如图：

看到大家预计本周远期合约交割（2月16日）的价格是8881，现价是8861，这不代表大家看好本周的行情吗？

这种价格差异主要是时间成本和心理预期造成的。 理论上，离交割日越近，差价越小。

2、可以对冲。

刚才我说远期市场价格和现货市场价格不一样，聪明的你一定想到了。 反正也是BTC。 我们可以在这两个价格之间低买高卖吗？ 答案是肯定的！ 而这样的操作，肯定是赚不赔的！ 这种操作在金融中称为套期保值。

还是上面的例子btc当周合约价格，我们可以将资金分成两等份（不考虑杠杆），在现货市场以 8861 美元的价格买入 BTC，在远期市场以 8881 美元的价格做空 BTC。 无论这两个市场的价格如何变动btc当周合约价格，到2月16日下午3:30-4:00左右，这两个价格应该几乎相等（因为远期合约的“未来”指的是2月16日下午4:00） 16日），而交货的“现在”也是2月16日下午4点）。

这样做的结果是，无论BTC是涨还是跌，到2月16日下午4点，每个BTC都能稳定盈利8881-8861=20美元。 不过，加特林并不建议大家这样“投资”，因为2天的回报率大概在0.2%左右，这样的回报率肯定不是所有人都满意的。 对冲的意义不是赚钱，而是稳定地对冲风险。

3.能判断市场博弈。

上文第一篇提到，期货与现货的价差可以判断市场情绪，但这个价差受到交割时间和市场超短线买卖单的影响。 如果您想知道市场上是否有很多卖空者或多头卖者，这里是如何做？ 我们可以通过远期合约的交易精英趋势指标来判断。 （具体指标可以在某交易平台上看到，就不做广告了）如图：

我们实践一下：2月14日中午12点，做多的人远远多于做空的人。 但由于交易习惯问题，多头比例普遍在60%以上，整体上属于多头。 50%-60%的比例是一个比较尴尬的位置。 这个比例下，不要用交易精英的趋势指标来判断~

另外，第三点对于未来一两个小时的走势判断更为准确。 时间长了会很神秘。 不要太迷信这个指标。

好了，方法已经教给大家了，祝大家赚大钱~